বন্ড ইয়েল্ড ক্যালকুলেটর কী?
একটি বন্ড ইয়েল্ড ক্যালকুলেটর একটি অপরিহার্য আর্থিক টুল যা বিনিয়োগকারীদের ফিক্সড-ইনকাম সিকিউরিটিজ বিশ্লেষণ করতে সাহায্য করে। এটি ইয়েল্ড টু ম্যাচিউরিটি (YTM) এবং কারেন্ট ইয়েল্ড-এর মতো মূল মেট্রিক্স গণনা করে যাতে আপনি আপনার বন্ড বিনিয়োগের প্রকৃত রিটার্ন বুঝতে পারেন।
আমাদের ক্যালকুলেটর সঠিক YTM গণনার জন্য শিল্প-মানক নিউটন-রাফসন পদ্ধতি ব্যবহার করে, যা পেশাদার বন্ড ট্রেডাররা যা ব্যবহার করেন তার সাথে মিলে যায়।
মূল বন্ড ইয়েল্ড মেট্রিক্স
- কারেন্ট ইয়েল্ড: বর্তমান বাজার মূল্য দ্বারা বিভক্ত বার্ষিক কুপন পেমেন্ট। আয় রিটার্নের দ্রুত স্ন্যাপশট।
- ইয়েল্ড টু ম্যাচিউরিটি (YTM): ম্যাচিউরিটি পর্যন্ত ধরে রাখলে মোট বার্ষিক রিটার্ন, কুপন পেমেন্ট এবং মূলধন লাভ/ক্ষতি সহ।
- মডিফাইড ডিউরেশন: সুদের হার পরিবর্তনে বন্ড মূল্যের সংবেদনশীলতা পরিমাপ করে।
- মূলধন লাভ/ক্ষতি: অভিহিত মূল্য এবং ক্রয় মূল্যের পার্থক্য, ম্যাচিউরিটিতে উপলব্ধি।
বন্ড প্রাইসিং বোঝা
বন্ড তাদের অভিহিত মূল্যের তুলনায় তিনটি ভিন্ন মূল্য স্তরে ট্রেড করতে পারে:
- প্রিমিয়াম বন্ড: বাজার মূল্য > অভিহিত মূল্য। YTM < কুপন রেট। বিনিয়োগকারীরা উচ্চ কুপন পেমেন্টের জন্য অতিরিক্ত প্রদান করেন।
- ডিসকাউন্ট বন্ড: বাজার মূল্য < অভিহিত মূল্য। YTM > কুপন রেট। বিনিয়োগকারীরা ম্যাচিউরিটিতে মূলধন লাভ পান।
- পার বন্ড: বাজার মূল্য = অভিহিত মূল্য। YTM = কুপন রেট। কোনো মূলধন লাভ বা ক্ষতি নেই।
বন্ড ইয়েল্ড সূত্র
কারেন্ট ইয়েল্ড = (বার্ষিক কুপন / বর্তমান মূল্য) x ১০০
YTM আনুমানিক = (C + (F-P)/n) / ((F+P)/২)
যেখানে:
- C = বার্ষিক কুপন পেমেন্ট
- F = অভিহিত মূল্য
- P = বর্তমান মূল্য
- n = ম্যাচিউরিটি পর্যন্ত বছর
উদাহরণ গণনা
পরিস্থিতি: আপনি ১০ বছরের ম্যাচিউরিটি সহ ৮% কুপন রেটে ₹১,০০,০০০ অভিহিত মূল্যের একটি বন্ড ₹৯৫,০০০-এ কিনেছেন।
- বার্ষিক কুপন: ₹১,০০,০০০ x ৮% = ₹৮,০০০
- কারেন্ট ইয়েল্ড: ₹৮,০০০ / ₹৯৫,০০০ = ৮.৪২%
- ম্যাচিউরিটিতে মূলধন লাভ: ₹১,০০,০০০ - ₹৯৫,০০০ = ₹৫,০০০
- YTM: প্রায় ৮.৭২% (নিউটন-রাফসন পদ্ধতি ব্যবহার করে গণনা)
বন্ড বিনিয়োগ টিপস
- শুধু কুপন রেট নয়, YTM তুলনা করুন: একই কুপনের দুটি বন্ডের মূল্যের উপর ভিত্তি করে ভিন্ন YTM থাকতে পারে।
- ডিউরেশন ঝুঁকি বিবেচনা করুন: দীর্ঘ ডিউরেশন মানে সুদের হার পরিবর্তনে উচ্চ সংবেদনশীলতা।
- পুনঃবিনিয়োগ ঝুঁকি: YTM ধরে নেয় কুপন একই হারে পুনঃবিনিয়োগ করা হয়, যা নাও হতে পারে।
- ক্রেডিট গুণমান গুরুত্বপূর্ণ: সরকারি বন্ড নিরাপদ; কর্পোরেট বন্ড উচ্চ ঝুঁকির জন্য উচ্চ ইয়েল্ড দেয়।
- কর প্রভাব: নেট রিটার্ন গণনা করার সময় কুপন আয় এবং মূলধন লাভের উপর কর বিবেচনা করুন।
প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী
কারেন্ট ইয়েল্ড এবং YTM-এর মধ্যে পার্থক্য কী?
কারেন্ট ইয়েল্ড শুধুমাত্র মূল্যের তুলনায় বার্ষিক কুপন আয় বিবেচনা করে। YTM আরও ব্যাপক - এটি কুপন আয়, ম্যাচিউরিটিতে মূলধন লাভ/ক্ষতি এবং অর্থের সময় মূল্য অন্তর্ভুক্ত করে। বিভিন্ন ম্যাচিউরিটি এবং মূল্যের বন্ড তুলনা করার জন্য YTM ভালো পরিমাপক।
YTM কেন কুপন রেট থেকে আলাদা?
কুপন রেট বন্ড ইস্যু করার সময় স্থির করা হয়। YTM বাজার মূল্যের উপর ভিত্তি করে পরিবর্তিত হয়। যখন বন্ডের দাম অভিহিত মূল্যের নীচে পড়ে (ডিসকাউন্ট), YTM কুপন রেটকে ছাড়িয়ে যায়। যখন দাম অভিহিত মূল্যের উপরে ওঠে (প্রিমিয়াম), YTM কুপন রেটের চেয়ে কম হয়।
মডিফাইড ডিউরেশন কী এবং এটি কেন গুরুত্বপূর্ণ?
মডিফাইড ডিউরেশন পরিমাপ করে যে সুদের হারে ১% পরিবর্তনের জন্য বন্ডের দাম কতটা পরিবর্তিত হবে। ৭-এর ডিউরেশন মানে হল রেট ১% বাড়লে বন্ডের দাম ~৭% কমে। দীর্ঘ ডিউরেশন = উচ্চ সুদের হার ঝুঁকি। বন্ড পোর্টফোলিও ঝুঁকি পরিচালনার জন্য গুরুত্বপূর্ণ।
আমার কি প্রিমিয়াম নাকি ডিসকাউন্ট বন্ড কেনা উচিত?
এটি আপনার লক্ষ্যের উপর নির্ভর করে। প্রিমিয়াম বন্ড উচ্চ বর্তমান আয় দেয় কিন্তু ম্যাচিউরিটিতে মূলধন ক্ষতি হয়। ডিসকাউন্ট বন্ড কম বর্তমান আয় দেয় কিন্তু ম্যাচিউরিটিতে মূলধন লাভ হয়। কিছু এখতিয়ারে করের উদ্দেশ্যে, মূলধন লাভ সুদের আয় থেকে ভিন্নভাবে করযোগ্য হতে পারে।
YTM গণনা কতটা সঠিক?
আমাদের ক্যালকুলেটর নিউটন-রাফসন ইটারেটিভ পদ্ধতি ব্যবহার করে, যা আর্থিক পেশাদাররা ব্যবহার করেন। ফলাফল ০.০১% এর মধ্যে সঠিক। মনে রাখবেন যে পুনঃবিনিয়োগ ঝুঁকির কারণে প্রকৃত রিটার্ন ভিন্ন হতে পারে - YTM ধরে নেয় যে আপনি সমস্ত কুপন একই হারে পুনঃবিনিয়োগ করতে পারবেন।
আমি কোন ধরনের বন্ড বিশ্লেষণ করতে পারি?
এই ক্যালকুলেটর যেকোনো ফিক্সড-রেট বন্ডের জন্য কাজ করে যার মধ্যে রয়েছে সরকারি সিকিউরিটিজ (G-Secs), স্টেট ডেভেলপমেন্ট লোন (SDLs), কর্পোরেট বন্ড, ট্যাক্স-ফ্রি বন্ড এবং ফিক্সড-রেট NCDs। এটি ফ্লোটিং-রেট বন্ড বা জিরো-কুপন বন্ডের জন্য প্রযোজ্য নয় (যদিও জিরো-কুপন বন্ড কুপন রেট ০ সেট করে বিশ্লেষণ করা যায়)।