बॉन्ड यील्ड कैलकुलेटर क्या है?
एक बॉन्ड यील्ड कैलकुलेटर एक आवश्यक वित्तीय उपकरण है जो निवेशकों को फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज का विश्लेषण करने में मदद करता है। यह यील्ड टू मैच्योरिटी (YTM) और करंट यील्ड जैसे प्रमुख मेट्रिक्स की गणना करता है ताकि आपको अपने बॉन्ड निवेश पर वास्तविक रिटर्न समझने में मदद मिले।
हमारा कैलकुलेटर सटीक YTM गणनाओं के लिए इंडस्ट्री-स्टैंडर्ड न्यूटन-रैफसन मेथड का उपयोग करता है, जो आपको सटीक यील्ड फिगर प्रदान करता है जो पेशेवर बॉन्ड ट्रेडर्स उपयोग करते हैं।
प्रमुख बॉन्ड यील्ड मेट्रिक्स
- करंट यील्ड: वर्तमान मार्केट प्राइस से विभाजित वार्षिक कूपन पेमेंट। इनकम रिटर्न का त्वरित स्नैपशॉट।
- यील्ड टू मैच्योरिटी (YTM): मैच्योरिटी तक रखने पर कुल वार्षिक रिटर्न, जिसमें कूपन पेमेंट और कैपिटल गेन/लॉस शामिल।
- मॉडिफाइड ड्यूरेशन: ब्याज दर परिवर्तनों के प्रति बॉन्ड प्राइस संवेदनशीलता को मापता है।
- कैपिटल गेन/लॉस: फेस वैल्यू और खरीद मूल्य के बीच का अंतर, मैच्योरिटी पर प्राप्त।
बॉन्ड प्राइसिंग को समझना
बॉन्ड अपनी फेस वैल्यू के सापेक्ष तीन अलग-अलग प्राइस स्तरों पर ट्रेड हो सकते हैं:
- प्रीमियम बॉन्ड: मार्केट प्राइस > फेस वैल्यू। YTM < कूपन रेट। निवेशक उच्च कूपन पेमेंट के लिए अतिरिक्त भुगतान करते हैं।
- डिस्काउंट बॉन्ड: मार्केट प्राइस < फेस वैल्यू। YTM > कूपन रेट। निवेशकों को मैच्योरिटी पर कैपिटल गेन मिलता है।
- पार बॉन्ड: मार्केट प्राइस = फेस वैल्यू। YTM = कूपन रेट। कोई कैपिटल गेन या लॉस नहीं।
बॉन्ड यील्ड फॉर्मूले
करंट यील्ड = (वार्षिक कूपन / वर्तमान प्राइस) x 100
YTM अनुमान = (C + (F-P)/n) / ((F+P)/2)
जहां:
- C = वार्षिक कूपन पेमेंट
- F = फेस वैल्यू
- P = वर्तमान प्राइस
- n = मैच्योरिटी तक के वर्ष
उदाहरण गणना
परिदृश्य: आप ₹1,00,000 फेस वैल्यू, 8% कूपन रेट वाला बॉन्ड ₹95,000 में 10 वर्ष मैच्योरिटी के साथ खरीदते हैं।
- वार्षिक कूपन: ₹1,00,000 x 8% = ₹8,000
- करंट यील्ड: ₹8,000 / ₹95,000 = 8.42%
- मैच्योरिटी पर कैपिटल गेन: ₹1,00,000 - ₹95,000 = ₹5,000
- YTM: लगभग 8.72% (न्यूटन-रैफसन मेथड से गणना)
बॉन्ड निवेश टिप्स
- YTM की तुलना करें, केवल कूपन रेट की नहीं: समान कूपन वाले दो बॉन्ड की प्राइस के आधार पर अलग-अलग YTM हो सकती है।
- ड्यूरेशन जोखिम पर विचार करें: लंबी ड्यूरेशन का मतलब ब्याज दर परिवर्तनों के प्रति अधिक संवेदनशीलता।
- पुनर्निवेश जोखिम: YTM मानता है कि कूपन समान दर पर पुनर्निवेशित होते हैं, जो नहीं भी हो सकता।
- क्रेडिट क्वालिटी महत्वपूर्ण है: सरकारी बॉन्ड सुरक्षित हैं; कॉर्पोरेट बॉन्ड उच्च जोखिम के लिए उच्च यील्ड देते हैं।
- टैक्स प्रभाव: नेट रिटर्न की गणना करते समय कूपन इनकम और कैपिटल गेन पर टैक्स पर विचार करें।
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
करंट यील्ड और YTM में क्या अंतर है?
करंट यील्ड केवल प्राइस के सापेक्ष वार्षिक कूपन इनकम पर विचार करती है। YTM अधिक व्यापक है - इसमें कूपन इनकम, मैच्योरिटी पर कैपिटल गेन/लॉस, और पैसे का टाइम वैल्यू शामिल है। विभिन्न मैच्योरिटी और प्राइस वाले बॉन्ड की तुलना के लिए YTM बेहतर मापदंड है।
YTM कूपन रेट से अलग क्यों होता है?
कूपन रेट बॉन्ड जारी होने पर फिक्स होता है। YTM मार्केट प्राइस के आधार पर बदलता है। जब बॉन्ड प्राइस फेस वैल्यू से नीचे गिरती है (डिस्काउंट), तो YTM कूपन रेट से अधिक होता है। जब प्राइस फेस वैल्यू से ऊपर जाती है (प्रीमियम), तो YTM कूपन रेट से कम होता है।
मॉडिफाइड ड्यूरेशन क्या है और यह क्यों महत्वपूर्ण है?
मॉडिफाइड ड्यूरेशन मापता है कि ब्याज दरों में 1% बदलाव के लिए बॉन्ड की प्राइस कितना बदलेगी। 7 की ड्यूरेशन का मतलब है कि अगर दरें 1% बढ़ती हैं तो बॉन्ड प्राइस ~7% गिरती है। लंबी ड्यूरेशन = अधिक ब्याज दर जोखिम। बॉन्ड पोर्टफोलियो जोखिम प्रबंधन के लिए महत्वपूर्ण।
क्या मुझे प्रीमियम या डिस्काउंट बॉन्ड खरीदने चाहिए?
यह आपके लक्ष्यों पर निर्भर करता है। प्रीमियम बॉन्ड उच्च करंट इनकम प्रदान करते हैं लेकिन मैच्योरिटी पर कैपिटल लॉस। डिस्काउंट बॉन्ड कम करंट इनकम प्रदान करते हैं लेकिन मैच्योरिटी पर कैपिटल गेन। टैक्स उद्देश्यों के लिए कुछ क्षेत्राधिकारों में, कैपिटल गेन पर ब्याज इनकम से अलग टैक्स लग सकता है।
YTM गणना कितनी सटीक है?
हमारा कैलकुलेटर न्यूटन-रैफसन इटरेटिव मेथड का उपयोग करता है, जो वही दृष्टिकोण है जो वित्तीय पेशेवर उपयोग करते हैं। परिणाम 0.01% के भीतर सटीक है। ध्यान दें कि पुनर्निवेश जोखिम के कारण वास्तविक रिटर्न भिन्न हो सकते हैं - YTM मानता है कि आप सभी कूपन को समान दर पर पुनर्निवेश कर सकते हैं।
मैं किस प्रकार के बॉन्ड का विश्लेषण कर सकता हूं?
यह कैलकुलेटर किसी भी फिक्स्ड-रेट बॉन्ड के लिए काम करता है जिसमें गवर्नमेंट सिक्योरिटीज (G-Secs), स्टेट डेवलपमेंट लोन (SDLs), कॉर्पोरेट बॉन्ड, टैक्स-फ्री बॉन्ड, और फिक्स्ड-रेट NCDs शामिल हैं। यह फ्लोटिंग-रेट बॉन्ड या जीरो-कूपन बॉन्ड पर लागू नहीं होता (हालांकि जीरो-कूपन बॉन्ड का विश्लेषण कूपन रेट को 0 सेट करके किया जा सकता है)।